Структура отчета об оценке бизнеса

Структура отчета об оценке бизнеса

Структура отчета об оценке бизнеса

Независимо от целей оценки, структура отчета достаточно единообразна. В основу его структуры положен принцип «от общего к частному».

Основные разделы отчета:

1. Введение.

2. Общеэкономический раздел.

3. Краткая характеристика отрасли.

4. Краткая характеристика предприятия (фирмы).

5. Анализ финансового состояния.

6. Методы оценки.

7. Выводы и предложения.

8. Общее заключение по оценке

В зависимости от целей оценки и специфики объекта в структуру отчета могут быть внесены некоторые изменения. Например, в самостоятельный раздел может быть выделен анализ данных по предприятиям-аналогам.

Если для оценки предприятия важна общеэкономическая ситуация в стране или регионе, то им можно посвятить специальные разделы.

Анализ финансового состояния может войти в раздел, в котором дается характеристика предприятия

16. Подходы к оценке бизнеса.Оценка бизнеса использует следующие основные подходы к оценке бизнеса – затрат., доход. и сравнит.. Все подходы к оценке бизнеса предполагают применение специф. методов и примеров, а также требует соблюдения своих условий, наличия достат. факторов.

Инфо, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фирмы (сравнит., рын.), либо её прошлые достижения (затрат.), либо её буд. результаты, т.е. ожидаемые в буд. доходы (доход.). В связи с этим рез-т, полученный на основе обобщения всех 3 подходов оценки бизнеса, явл наиболее обоснованным и объективным.

При этом если на рынке, обращаются десятки или сотни объектов, целесообразно применение сравнит метода. Для оценки слож. и уник. об-тов предпочтительнее затрат. метод. Доход. предприятия оцениваются на основе их коммер. потенциала. Доход. метод основывается на капитализации или дисконтировании прибыли, которая будет получена в случае сдачи в аренду.

Результат оценки по данному методу включает в себя стоимость здания, и стоимость зем. участка. Если предприятие не продаётся и не покупается и не существует развитого рынка данного бизнеса, когда соображения дохода не является основной для инвестиций (больницы, правит. здания), оценка может производиться на основе определения стоимости стр-ва с учётом амортизации и возмещения износа, т.

е. затратным подходом. В том случае, когда существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому, можно использовать для определения рын. стоимости сравнит., или рын., метод, базирующийся на выборе сопоставимых объектов, уже проданных на данном рынке. На идеальном рынке все подходы к оценке бизнеса должны привести к одной и той же величине стоимости.

Доход подход к оценке бизнеса предусматривает использ-ие метода капитализации и метод дисконтированных денежных потоков. Метод капитализации применяется к тем предприятиям, к-е успели накопить активы в рез-те капитализации их в предыдущие периоды; этот метод наиболее адекватен оценке “зрелых” по своему возрасту предприятий. Метод дисконтиров. денеж.

потоков ориентирован на оценку предприятия как действующего, которое и дальше предполагает фун-вать. Он более применим для оценки молод.

предприятий, не успевших заработать достаточно прибылей для капитализации в дополнительные активы, на которые, тем не менее, имеют перспективный продукт и обладают явными конкурентными преимуществами по сравнению с существующими и потенциальными конкурентами. В затрат подходе к оценке бизнеса использ: метод чистых активов.

Метод применим для случая, когда инвестор намеревается закрыть предприятие либо сущ сократить объём его выпуска и метод ликвидационной стоимости. При сравнит. подходе к оценке бизнеса использ: метод рынка капитала. Метод ориентирован на оценку предприятия, к-е и дальше будет фун-вать и метод сделок. Метод применим для случая, когда инвестор намеревается закрыть предприятие либо существенно сократить объём его выпуска и метод отраслевых коэффициентов. Метод ориентирован на оценку предприятия как действующего

17 Нормативно-прав. регулирование оценки бизнеса в РФ.Минэкономразвития России не обладает контрольными или надзорными функциями и, со-о, не вправе принимать какие-либо меры в отношении Национального Совета по оцен. деятельности.

В рамках N 135-ФЗ ''Об оценочной деятельности в РФ'',  предусмотрено несколько уровней регулирования оц д-ти: 1. гос. регулирование в части надзора и нормативно-правового регулирования, осуществляемое фед. органами исполнит. власти, уполномоченными Правительством РФ; 2.регулирование Нац.

советом по оценочной деятельности в части разработки фед. стандартов оценки; 3. регулир-ние саморегулир. организациями оценщиков в части разработки и утверждения стандартов и правил оценочной деятельности. Минэкономразвития России осуществляет функции по выработке гос. политики и нормат.-прав. регулированию в сфере оцен.

деятельности на основании п. 1 Положения о Министерстве экон. развития РФ, утвержденного Постановлением Правительства РФ от N 437.В соответствии с Положением о Фед. службе государственной регистрации, кадастра и картографии (Росреестр), утвержденным Постановлением Правительства РФ N 457, Росреестр явл федеральным органом исполнит.

власти, осуществляющим функции по надзору за деятельностью саморег. организаций оценщиков.Согласно N 135-ФЗ Нац. Совет по оцен. деятельности (далее – Нац. Совет) образован в целях обеспечения общественных интересов, формирования един. подходов к осуществлению оцен.

деятельности, выработки единой позиции оценщиков по вопросам регулирования их деятельности, координации деятельности саморегул. организаций оценщиков, а также в целях взаимодействия СРО оценщиков с органами гос. власти, местного самоуправления и потребителями услуг в области оцен. деятельности. В свою очередь, саморегул.

организациями оценщиков осуществляется регулирование оцен. деятельности в части разработки и утверждения стандартов и правил оценочной деятельности. Также следует отметить, что СРО оценщиков контролируют осуществление своими членами-оценщиками оцен. деятельности.

Подходы к оценке бизнеса.

Оценка бизнеса использует следующие основные подходы к оценке бизнеса – затратный, доходный и сравнительный. Все подходы к оценке бизнеса предполагают применение специфических методов и примеров, а также требует соблюдения своих условий, наличия достаточных факторов.

Информация, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фирмы (сравнительный, рыночный подход), либо её прошлые достижения (затратный подход), либо её будущие результаты, т.е. ожидаемые в будущем доходы (доходный подход).

В связи с этим результат, полученный на основе обобщения всех трёх подходов оценки бизнеса, является наиболее обоснованным и объективным. Доходный подход к оценке бизнеса предусматривает использование метода капитализации и метод дисконтированных денежных потоков.

Метод капитализации применяется к тем предприятиям, которые успели накопить активы в результате капитализации их в предыдущие периоды; иными словами, этот метод наиболее адекватен оценке “зрелых” по своему возрасту предприятий.

Метод дисконтированных денежных потоков ориентирован на оценку предприятия как действующего, которое и дальше предполагает функционировать.

Он более применим для оценки молодых предприятий, не успевших заработать достаточно прибылей для капитализации в дополнительные активы, на которые, тем не менее, имеют перспективный продукт и обладают явными конкурентными преимуществами по сравнению с существующими и потенциальными конкурентами.

В затратном подходе к оценке бизнеса используются:-метод чистых активов. Метод применим для случая, когда инвестор намеревается закрыть предприятие либо существенно сократить объём его выпуска-метод ликвидационной стоимости.При сравнительном подходе к оценке бизнеса используются:-метод рынка капитала.

Метод ориентирован на оценку предприятия, которое и дальше будет функционировать-метод сделок. Метод применим для случая, когда инвестор намеревается закрыть предприятие либо существенно сократить объём его выпуска-метод отраслевых коэффициентов. Метод ориентирован на оценку предприятия как действующего.

Методы рынка капитала, сделок и отраслевых коэффициентов пригодны при условии строгого выбора предприятия – аналога, которое должно относится к тому же типу, что и оцениваемое предприятие. Возможность, и даже во многих случаях необходимость (для получения более достоверного результата), применить к оценке предприятия в конкретной инвестиционной ситуации разные методы оценки бизнеса приводит к весьма простой идее “взвешивания” рассчитываемых по разным методам, и суммирования таких “взвешенных” оценок. При этом весомые коэффициенты значимости оценок по разным, в принципе допустимым в данной ситуации, методом оценки понимаются как коэффициенты доверия к соответствующему методу. Эти коэффициенты имеют сугубо экспертный характер – определяются оценщиком самостоятельно либо на основе консультации с другими специалистами (экспертами).

Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 470;

Источник: https://studopedia.net/4_70250_struktura-otcheta-ob-otsenke-biznesa.html

Как выглядит отчет об оценке бизнеса?

Структура отчета об оценке бизнеса

Как выглядит отчет об оценке бизнеса? Структура отчета, независимо от цели оценки, является практически всегда одной и той же: она основана на принципе «от общего к частному». Исходя из целей оценки и специфики объекта, в структуру отчета могут быть внесены некоторые изменения.

Например, анализ данных по аналогичным предприятиям можно выделить в отдельном разделе. Если общая экономическая ситуация в стране или регионе важна для оценки бизнеса, то в отчете ей могут быть посвящены специальные разделы.

Анализ финансового состояния такжен может быть включен в раздел отчета, который описывает эту компанию.

1.1. Последовательность определения стоимости объекта

Порядок определения стоимости предмета состоит из следующих этапов оценки объекта:
  * заключение договора;
  * контроль объекта;
  * определение количественных и качественных характеристик объекта, в том числе сбор и обработка:
  * правоустанавливающих документов, сведений об обременении объекта правами других лиц;
  * учет и отчетность по данным об объекте;
  * информация о технических и эксплуатационных особенностях объекта;
  * другая информация, необходимая для определения количественных и качественных характеристик объекта с целью определения его стоимости, а также другая информация (включая фотографические документы), относящаяся к предмету.
  * анализ рынка, к которому принадлежит Объект;
  * выбор методов оценки в рамках каждого из подходов к оценке и выполнение необходимых расчетов;
  * обобщение результатов, полученных по каждому из подходов к оценке и определение общей стоимости объекта;
  * подготовка и сдача данног отчета клиенту.

1.2. Основные положения об оценке объекта

В соответствии с Соглашением Оценщик оказал услуги по оценке Субъекта, и Оценщик выполнил следующие положения (см. Таблицу. «Основные положения об оценке Объекта»):

Таблица 1. Основные положения об оценке Объекта.

ПоложениеЗначение
Основание проведенияДоговор № …/… от … … 2004 г.
описание Объекта оценкиПакет акций, составляющий 74,996% (75% минус 1 акция) уставного капитала ОАО «МТП» XXX-XX-X, подлежит оценке.
Собственник
Балансовая стоимость объекта33 476 063 руб.
вид стоимости Объектарыночная
период оценкис … … .. 2004 – … … .. 2004
дата определения стоимости объекта (дата оценки)… …. 2004
дата уведомления… … .. 2004
Цель оценки объектаВозможно поглощение в соответствии с условиями доверительного управления пакетом акций

1.3. Сведения об оценщике

Детали эксперта (см. Таблицу. «Сведения об Оценщике»):

Таблица 2. Сведения об Оценщике

РеквизитЗначение
Полное имя и фамилия:АНАЛИТИЧЕСКИЙ КОНСУЛЬТАТИВНЫЙ ЦЕНТР ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ общество с ограниченной ответственностью
Расположение:103009 г. Москва, Газетный переулок, д. 17/9, стр. 3, комн. 66
Почтовый адрес:103051 г. Москва, Лихов пер., Д. 4, стр. 1
Телефон Факс:+7(095)209-4000; 200-4420; 299-7967; 299-3383
Электронное письмо:info@dpo.ru
Сайт в интернете:http://www.dpo.ru/
Номер и дата регистрации МРП:001.401.163 от 26 февраля 1998 г.
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН):7710277867
Основной регистрационный номер (ОГРН):1027739644800
Детали лицензии:Оценочная лицензия № 000277 от 24 августа 2001 года, выданная Министерством имущественных отношений Российской Федерации, действительна с 24 августа 2001 года. До 24 августа 2004 года.
Банковские реквизиты:Банковский счет № 40702810800010003598 Банк Леспром-Банк, ОАО, Москва. Корреспондентский счет № 30101810100000000732, № БИК 044583732
Детали страхового полиса:Полис страхования ответственности РЕСОпрофи № 922/05997 от 22 июня 2004 года, страховая сумма 30 000 000 рублей.

1.4. Сведения о специалистах оценщика

Группа специалистов, сотрудники Оценщика (далее – «Специалисты») в следующем составе, приняли участие в оценке Субъекта (см. Табл. «Сведения о специалистах Оценщика»).

Таблица 3. Сведения о специалистах Оценщика

ИмяДолжность (специальность)Образование, иная информацияПеречень глав Отчета, исполнителем которых является Специалист
Севастьянов Алексей ЕвгеньевичИсполнительный директорДействительный член Российского общества экспертов (удостоверение № 3102 от 30.05.97 г. и № 05Д-02316 от 6 мая 1998 г.), Диплом Междисциплинарного института повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов РЭА. Г.В. Плеханов-ва “Профессиональная оценка и экспертиза объектов и прав собственности. Специализация «Оценка стоимости предприятия (компании)» ПП № 409284 от 18 мая 2001 г.Главы 1-5
Большакова Наталья ВладимировнаНачальник отдела оценки бизнесаДиплом Финансовой академии при Российской Федерации № BVS 0431345, специализация «Оценка недвижимости»). Свидетельство профессионального оценщика имущества № 00927 / ОС).Главы 2,3,4,5
Агеев Сергей ВасильевичМенеджер по оценке оборудованияДиплом МГУ им. М.В. Ломоносова № Б.И. 203405, квалификация – математик. Диплом Междисциплинарного института повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов РЭА Г.В. Плеханова “Профессиональная оценка и экспертиза объектов и прав собственности”. Специализация «Оценка стоимости предприятия (компании)» ПП № 686110 от 28 февраля 2004 г.Глава 2 Приложения 2
Амирова Линда РадмировнаэкспертДиплом Московского государственного университета геодезии и картографии № ДВС 121707, квалификация инженер по городскому кадастру; диплом о профессиональной переподготовке ПП № 541457 в МИПК РЭА им. Г.В. Плеханова «Профессиональная оценка и экспертиза объектов и прав собственности. Специализация« Оценка стоимости предприятия (предприятия) »в 2003 году.Глава 1 Приложения 2

1.5. Стандарты, подходы и методы оценки объекта

Стандартами оценки для определения типа стоимости предмета, соответствующего Соглашению, являются Стандарты оценки, утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 года.

№ 519 «Об утверждении Стандартов оценки» (// Российская деловая газета. – 24 июля 2001 года, № 29). Заявка. Вышеуказанные стандарты обоснованы обязательством применять их Оценщиком в рамках оценки.

При оценке Объекта Оценщик использовал следующие подходы к оценке:
  * дорогой подход;
  * сравнительный подход;
  * доходный подход.
В рамках затратного подхода оценщик использовал метод чистых активов.

В рамках сравнительного подхода оценщик использовал метод транзакции.
В рамках метода получения дохода Оценщик использовал метод дисконтированных денежных потоков.

1.6. Перечень использованных при проведении оценки объекта данных

При оценке объекта оценщик использовал следующие документы, касающиеся деятельности ОАО “МТП” ХХХ-ХХ-Х “:
1. Технический паспорт на владение домом № 1 на 2 … проезд от 29 … 2004 года.
2. Ведомость основных средств ОАО” МТП “. “ХХХ-ХХ-Х” от 01 …. 2004 г. (в электронном виде).
3. Объяснение кредиторской задолженности с 1 апреля 2004 года

4. Объяснение дебиторской задолженности с 1 апреля 2004 г.
5. Информация о величине неликвидных резервов ОАО «МТП» JS-ХХ-Х на 1 апреля 2004 г.
6. Бухгалтерский баланс за 2002 г. (с дополнениями)
7. Бухгалтерский баланс 2003 г. ( формы 1, 2, 3)
8. Бухгалтерский баланс за первый квартал 2004 года (формы 1,2)
9.

Перечень обременений и сервитутов.
10. Выписки из технического паспорта на здания (сооружения) 1-17, расположенные в …, втором … проезде.
11. Расшифровка долгов на основании договоров с Департаментом пищевых ресурсов ОАО «МТП« ХХХ-   ХХ-Х »от 1 апреля 2004 года.
12.

Информация« Меры по долгосрочному развитию ОАО «МТП» ХХХ-ХХ- 13 ».

Источник: https://terradocsinvest.ru/pro-biz/report

9.1. Задачи, структура и содержание отчета

Структура отчета об оценке бизнеса

Структурно-логические схемы

При написании отчета об оценке перед оценщиком стоят следующие основные задачи.

Во-первых, нужно изложить логику анализа.

Во-вторых, в отчете следует зафиксировать все важные моменты оценки.
В-третьих, отчет должен привести читателя к заключению, которое сделал оценщик.

Необходимо, чтобы отчет удовлетворял данным задачам, поэтому к нему предъявляются следующие важнейшие требования.

Для того, чтобы отчет легко воспринимался пользователями информации,

он должен быть логичен. Изложение каждой следующей проблемы должно вытекать из предыдущего материала, выводы разных разделов должны дополнять друг друга и «работать» на общее заключение.

Восприятие материала отчета заметно облегчается, если последний хорошо структурирован, достаточно подробен и содержит необходимую информацию, подтверждаемую документами. Вместе с тем нельзя отягощать отчет несущественными данными.

Восприятие отчета во многом определяет стиль, которым он написан. а это зависит от того, кто будет потребителем отчета. Так как потребителями услуг

оценщика являются люди, незнакомые с терминологией оценки, поэтому профессиональные термины должны объясняться.

Отчет составляется таким образом, чтобы его потребитель при желании мог повторить анализ, проведенный

оценщиком, и сделать аналогичное заключение. В отчете должно содержаться описание оцениваемого объекта, указаны его названия и точный адрес. Юридические права и ограничения, связанные с данной собственностью, а также физическое состояние объекта и его стоимостные характеристики.

Кроме того, в отчете должна быть приведена четкая формулировка цели оценки, обоснование использования того или иного вида стоимости, дата, на которую произведена оценка.

Если имеются какие-либо ограничивающие условия, применительно к выводам отчета, то их обязательно необходимо указать.

Примерами таких ограничений может быть написание предварительного или частичного отчета.

Важный момент отчета — обоснование выбора тех или иных

методов оценки.

Оценку должен проводить независимый

оценщик, поэтому в отчете необходимо указание на отсутствие личной заинтересованности оценщика в оцениваемом объекте и в величине его рыночной стоимости.

Немаловажным моментом отчета является наличие в нем подписей всех лиц, проводивших оценку, и указание на то, что они согласны с ее результатами. Если же один из

оценщиков, принимавших участие в работе, не согласен с некоторыми или всеми выводами, содержащимися в отчете, то он должен включить в него свое личное мнение по тем или иным вопросам оценки данного объекта.Независимо от целей оценки, структура отчета достаточно единообразна. В основу его структуры положен принцип «от общего к частному».

Основные разделы отчета:

1. Введение.

2. Общеэкономический раздел.
3. Краткая характеристика отрасли.
4. Краткая характеристика предприятия (фирмы).
5. Анализ финансового состояния.
6. Методы оценки.
7. Выводы и предложения.
8. Общее заключение по оценке

В зависимости от целей оценки и специфики объекта в структуру отчета могут быть внесены некоторые изменения. Например, в самостоятельный раздел может быть выделен анализ данных по предприятиям-аналогам. Если для оценки предприятия важна общеэкономическая ситуация в стране или регионе, то им можно посвятить специальные разделы.

Анализ финансового состояния может войти в раздел, в котором дается характеристика предприятия.


Остановимся более подробно на содержании основных разделов отчета.

Отчет начинается с краткого вступительного раздела — введения, в котором излагается суть задания на оценку, указываются используемые источники информации, дается краткое описание предприятия и его капитала; уточняется вид стоимости, который следует определить в процессе оценки; указываются методы оценки, примененные в данном отчете; приводится итоговый вывод.

При изложении задания указывается, какая оценочная фирма и кем была нанята, дата, на которую действительна оценка, и цель оценки.

После описания оценочного задания целесообразно разместить обобщенный список используемых источников информации. Это могут быть финансовые отчеты предприятия, его контракты и договора, источники данных по предприятиям-аналогам и т. д.

Обязательно указывается, проводилась ли аудиторская проверка, какие объекты предприятия посещались оценщиком. Можно указать, у кого брались интервью для сбора данных по оцениваемому предприятию.
Во введении желательно описать, что производит оцениваемое предприятие, где оно расположено, каким капиталом располагает и как последний распределяется.

Далее указывается стандарт стоимости, который будет использоваться в оценке исходя из ее цели. Полезно дать определение используемого вида стоимости.

Во введении также кратко излагается, какие методы оценки были использованы и, наконец, приводится вывод о величине стоимости оцениваемого предприятия.

Для прогнозирования перспектив развития предприятия полезен раздел, в котором приводятся общеэкономические или региональные данные, а также раздел, анализирующий ситуацию в отрасли.

В общеэкономическом разделе должны приводиться лишь те данные по ситуации в стране или регионе, которые непосредственно влияют на развитие предприятия. Эти же данные могут быть приведены в разделе, посвященном методам оценки при прогнозировании доходов и расходов предприятия. В таком случае данный раздел отдельно не выделяется.

Раздел, посвященный характеристике отрасли, должен познакомить потребителя отчета с особенностями отрасли, ее положением в настоящее время и в будущем.

Основное внимание уделяется характеристике рынков сбыта и факторам, влияющим на спрос. В разделе также приводится информация о конкуренции в отрасли и положении оцениваемого предприятия относительно основных конкурентов.

Главной целью раздела, посвященного характеристике предприятия, является выявление его особенностей и их влияния на рыночную стоимость.


Основные вопросы, рассматриваемые в данном разделе:
предыстория предприятия, перечень выпускаемых товаров и услуг, условия сбыта, наличие поставщиков, персонала, менеджмент, прошлые сделки с его акциями.

При знакомстве с предысторией читатель получает информацию о том, когда была создана оцениваемая фирма, какие изменения (например, в названии, месторасположении, направлениях деятельности) имели место. Полезно указать на то, какое имущество находится в собственности предприятия, а какое арендуется и на каких условиях.

Приводятся также данные о площади, занимаемой каждым производственным объектом. Если компания имеет дочерние фирмы, то дается информация об их организационной форме, процентной доле материнской компании в ее капитале и т. д.

Основная группа вопросов, раскрываемая в данном разделе, касается текущей деятельности предприятия.

Во-первых, указывается, какую продукцию производит данное предприятие и какие услуги оно оказывает; выделяются основные ведущие виды продукции или услуг и показывается их процентное соотношение.

Во-вторых, для прогнозирования будущих доходов предприятия важна информация о его рынках сбыта и о том, какое место оно там занимает, об основных потребителях его продукции и их финансовом положении.

В-третьих, необходимо дать информацию о системе снабжения и основных поставщиках.

В-четвертых, в этом разделе приводятся данные о численности персонала предприятия, указывается, сколько человек занято постоянно, а сколько временно или сезонно.

Полезно привести данные о квалификации кадров и их текучести.

В-пятых, обязательно дается информация о состоянии управления на оцениваемом предприятии. Эти данные могут быть приведены в виде списка ключевых руководителей с пояснениями о их образовании и карьере.

Если имели место сделки с акциями оцениваемого предприятия, то в данном разделе приводится их описание. При этом отмечается, насколько переход акций от одного собственника к другому отражал их реальную рыночную стоимость.

Заканчивается данный раздел обобщением факторов, которые, на взгляд оценщика, оказывают положительное и отрицательное влияние на стоимость предприятия.

Одним из основных разделов отчета является раздел, посвященный анализу финансового состояния оцениваемого предприятия. Этот раздел обеспечивает подготовку информации для всех трех подходов к оценке: доходного, затратного и рыночного.

В данном разделе анализируются бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах предприятия за ряд предшествующих лет, рассчитываются важнейшие финансовые показатели.

Если в бухгалтерскую отчетность вносятся определенные поправки, то это указывается в отчете.

При анализе финансового состояния предприятия и прогнозировании его изменения рассчитывается несколько групп финансовых показателей: показатели ликвидности, структуры капитала, оборачиваемости и рентабельности).

Сравнения могут проводиться по изменяющимся во времени показателям самого оцениваемого предприятия (для выявления тенденций в его развитии), между оцениваемым предприятием и среднеотраслевыми показателями, между оцениваемым предприятием и предприятиями-аналогами.

В отчете дается анализ этих показателей, сам же расчет может приводиться в приложении. Очень важно в отчете прокомментировать, как влияет уровень тех или иных финансовых показателей оцениваемого предприятия на величину его рыночной стоимости. Данные выводы можно поместить в заключение по данному разделу.

Заключительный раздел отчета посвящен методам оценки, которые применялись для оценки данного предприятия. Раздел начинается с обоснования выбора тех или иных методов оценки анализируемого предприятия. После этого излагается логика оценки данного предприятия выбранными методами.При этом указываются по возможности источники используемой информации. Это, например, относится к информации, на основе которой была рассчитана ставка капитализации или ставка дисконта. Обосновывается выбор той или иной величины мультипликатора, внесение поправок на контрольный или неконтрольный характер, поправок на ликвидность. Доказывается их необходимость и размер.

Завершается данный раздел заключением о величине стоимости оцениваемого предприятия. Обычно бывает удобно свести показатели стоимости, полученные разными подходами в табличную форму, придать им определенные веса и на этой основе вынести заключение о величине стоимости.

Отчет об оценке кроме основной части имеет приложения. В них, в частности, указывается заявление об отсутствии личной заинтересованности оценщика, приводятся допущения и оговорки.

В приложении приводятся также копии документов, характеризующих академическое образование и профессиональную подготовку оценщиков, участвующих в написании отчета.

Российское Общество оценщиков является многопрофильной организацией, поэтому в отчете указывается конкретная дисциплина, по которой оценщик сертифицирован. В приложение обычно выносится табличная информация, которая обосновывает использование в отчете тех или иных величин.

К наиболее распространенным недостаткам отчета об оценке относятся следующие. Бывает, что в отчете не указывается, какой именно стандарт стоимости использовал оценщик для оценки данного предприятия.

Другой распространенной ошибкой является использование профессиональных терминов без их разъяснения или приведение в отчете терминов, имеющих разное толкование, например, таких как ставка капитализации или денежный поток.

Важно выбрать необходимую для потребителя степень детализации информации. Одинаково плохо как вдаваться в несущественные подробности, так и не дать необходимую информацию. Недопустимо принятие противоречивого отчета, т. е. отчета, в котором различные разделы находятся между собой в противоречии. Наиболее часто встречающийся не достаток, который у нас в России имеет объективную основу, связан с неправильным отбором информации по предприятиям-аналогам. Связано это, в первую очередь, с недостатком достоверной информации по рыночным сделкам.

Источник: http://www.ozenka-biznesa.narod.ru/Main/bsn_91.htm

Отчет об оценке бизнеса: содержание и основные требования

Структура отчета об оценке бизнеса

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема 3.

Отчет об оценке бизнеса: содержание и основные требования

оценка стоимость финансовый

fСтруктура отчета об оценке бизнеса. Основные требования к оформлению отчета об оценке бизнеса. Характеристика основных разделов отчета об оценке бизнеса.

Отчет должен соответствовать требованиям Федерального закона “Об оценочной деятельности в Российской Федерации” и содержать:

дату (даты) проведения оценки;

дату составления и порядковый номер Отчета;

точное описание объекта оценки;

основание для проведения оценки;

цели и задачи оценки;

вид определяемой стоимости;

указание на стандарты оценки и обоснование их использования при проведении оценки;

перечень использованных при проведении оценки данных с указанием источника их получения;

принятые для проведения оценки допущения и корректировки, а также их обоснование;

последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговую величину, а также ограничения и пределы применения полученного результата;

юридический адрес Оценщика, копию страхового полиса, подтверждающего страхование гражданской ответственности Оценщика;

иные сведения, являющиеся, по мнению Оценщика, существенно важными для полного и недвусмысленного толкования результатов оценки.

Одним из наиболее важных этапов работы по оценке предприятия является оформление отчета. От того, что войдет в данный документ, в каких форме и последовательности, во многом зависит успех или неудача проделанной работы.

При написании отчета об оценке бизнеса перед оценщиком стоят следующие основные задачи: во-первых, нужно изложить логику анализа; во-вторых, зафиксировать все важные моменты оценки; в-третьих, подготовить отчет так, чтобы его потребитель мог при желании повторить анализ и пришел бы к заключению, которое сделал оценщик. Решение данных задач возможно при выполнении ряда требований.

Прежде всего, для восприятия отчета пользователями информации он должен быть логичен. Изложение каждой последующей проблемы должно вытекать из предыдущего материала, выводы разных разделов должны дополнять друг друга и «работать» на общее заключение.

Восприятие материала отчета облегчается, если последний хорошо структурирован, достаточно подробен и содержит необходимую информацию, подтверждаемую документами. Вместе с тем нельзя отягощать отчет несущественными данными. Во многом восприятие отчета определяется стилем, которым он написан, а это зависит от того, кто будет потребителем отчета.

Потребителями услуг оценщика являются люди, не знакомые с терминологией оценки, поэтому профессиональные термины должны объясняться.

Исходя из целей оценки и специфики объекта в структуру отчета могут быть внесены некоторые изменения. Например, в самостоятельный раздел может быть выделен анализ данных по предприятиям-аналогам.

Если для оценки предприятия важна общеэкономическая ситуация в стране или регионе, то им можно посвятить специальные разделы.

Анализ финансового состояния может войти в раздел, в котором дается характеристика предприятия (фирмы).

отчета должно иметь: описание оцениваемого объекта, его название и точный адрес; перечень юридических прав и ограничений, связанных с данной собственностью; описание физического состояния объекта и его стоимостных характеристик.

Кроме того, в отчете нужно четко сформулировать цель оценки, обосновать использование того или иного вида стоимости, зафиксировать дату произведения оценки.

Если к выводам отчета применяются какие-либо ограничивающие условия, то их необходимо указать. Примерами ограничений может быть написание предварительного или частичного отчета.

Важный момент отчета обоснование выбора тех или иных методов оценки.

Оценку должен проводить независимый оценщик, поэтому в отчете требуется подтверждение отсутствия личной заинтересованности оценщика в оцениваемом объекте и в величине его рыночной стоимости.

Немаловажными для отчета являются наличие в нем подписей всех лиц, проводивших оценку, текст, свидетельствующий об их согласии с ее результатами. Если же кто-либо из оценщиков, принимавших участие в работе, не согласен с некоторыми или всеми выводами отчета, то он должен включить в него свое личное мнение по тем или иным вопросам оценки.

Отчет об оценке бизнеса, его содержание, объем и стиль изложения во многом зависят от цели оценки, характера оцениваемого объекта и от потребностей заказчиков отчета. Так, отчет для инвестора отличается от отчета для кредитора или для налогового инспектора.

Отчет зависит также от сложности и размеров оцениваемого предприятия. Если читателями отчета будут лица, не знакомые с предприятием, то обязательно подробное описание последнего.

Если же отчет предназначен для работников фирмы, то ее подробное описание необязательно.

Отчет начинается с краткого вступительного раздела введения, в котором: излагается суть задания (оценки) и перечисляются используемые источники информации; дается краткое описание предприятия и его капитала; уточняется вид стоимости, который следует определить в процессе оценки; приводятся методы оценки, примененные в данном отчете, и вывод.

При изложении задания отмечаются: оценочная компания и группа, кем она была нанята, дата, на которую действительна оценка, и цель оценки.

После описания задания целесообразно разместить обобщенный список источников информации. Он может включать: финансовые отчеты предприятия, его контракты и договоры, источники данных по предприятиям-аналогам и т.

д. Обязательно должны быть сведения о том, проводилась ли аудиторская проверка, какие объекты предприятия посещались оценщиком. Можно указать, у кого брались интервью для сбора данных по оцениваемому предприятию.

Во введении желательно описать, что производит предприятие, где оно расположено, каким капиталом владеет и как последний распределяется. Далее сообщается стандарт стоимости, который будет использоваться в оценке исходя из ее цели. Полезно дать определение применяемого вида стоимости.

Во введении также кратко излагаются методы оценки и приводится вывод о величине стоимости оцениваемого предприятия.

Для прогнозирования перспектив развития предприятия полезен раздел, в котором приводятся общеэкономические или региональные данные, а также раздел, анализирующий ситуацию в отрасли.

В общеэкономическом разделе должны приводиться лишь те данные по ситуации в стране или регионе, которые непосредственно влияют на развитие предприятия. Эти же данные могут быть в разделе, посвященном методам оценки при прогнозировании доходов и расходов предприятия. В таком случае данный раздел не выделяется.

Раздел, посвященный характеристике отрасли, должен познакомить потребителя отчета с особенностями отрасли, ее положением в настоящее время и в будущем. Особое внимание уделяется характеристике рынков сбыта и факторам, влияющим на спрос. В разделе также приводится информация о конкуренции в отрасли и положении оцениваемого предприятия по сравнению с положением ведущих конкурентов.

цель раздела, посвященного характеристике предприятия, выявление его особенностей и их влияния на рыночную стоимость.

Основные вопросы, рассматриваемые в разделе: предыстория предприятия, перечень выпускаемых товаров и услуг, условия сбыта, наличие поставщиков, персонала, менеджмент, прошлые сделки с акциями предприятия.

При знакомстве с предысторией читатель получает информацию о том, когда была создана оцениваемая фирма, какие изменения (например, в названии, месторасположении, направлениях деятельности) произошли.

Полезно отразить и то, какое имущество находится в собственности предприятия, а какое арендуется и на каких условиях. Приводятся также данные о площади, занимаемой каждым производственным объектом.

Если компания имеет дочерние фирмы, то дается информация об их организационной форме, процентной доле материнской компании в ее капитале и т. д.

В данном разделе раскрывается группа вопросов, касающихся текущей деятельности предприятия. Во-первых, отмечается, какую продукцию производит данное предприятие и какие услуги оно оказывает; выделяются ведущие виды продукции или услуг и показывается их процентное соотношение.

Во-вторых, для прогнозирования будущих доходов предприятия важна информация о его рынках сбыта и о том, какое место оно там занимает, о потребителях его продукции и их финансовом положении. В-третьих, необходимо дать информацию о системе снабжения и основных поставщиках.

В-четвертых, в этом разделе приводятся данные о численности персонала предприятия, указывается, сколько человек занято постоянно, а сколько временно или сезонно. Полезно привести данные о квалификации кадров и их текучести. В-пятых, обязательно дается информация о состоянии управления на оцениваемом предприятии.

Эти данные могут быть приведены в виде списка ведущих руководителей с пояснениями об их образовании и карьере.

Если имели место сделки с акциями оцениваемого предприятия, то в данном разделе приводится их описание. При этом отмечается, насколько переход акций от одного собственника к другому отражал их реальную рыночную стоимость.

Заканчивается данный раздел обобщением факторов, которые, на взгляд оценщика, оказывают положительное и отрицательное влияние на стоимость предприятия.

Раздел, посвященный анализу финансового состояния предприятия, содержит информацию для всех трех подходов к оценке: доходного, затратного и сравнительного.

В разделе анализируются бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах деятельности предприятия за ряд предшествующих лет, рассчитываются важнейшие финансовые показатели.

Если в бухгалтерскую отчетность вносятся определенные поправки, то это отражается в отчете.

При анализе финансового состояния предприятия и прогнозировании его изменения рассчитывается несколько групп финансовых показателей: ликвидности, структуры капитала, оборачиваемости и рентабельности1.

Сравнения могут проводиться по изменяющимся во времени показателям оцениваемого предприятия (для выявления тенденций в его развитии), между показателями оцениваемого предприятия и среднеотраслевыми показателями, между показателями оцениваемого предприятия и показателями предприятий-аналогов.

В отчете дается анализ этих показателей, сам же расчет может приводиться в приложении к нему. Очень важно в отчете прокомментировать, как влияет уровень тех или иных финансовых показателей оцениваемого предприятия на величину его рыночной стоимости. Данные выводы можно поместить в заключение по данному разделу.

Раздел методов оценки, применяемых для оценки данного предприятия, начинается с обоснования выбора тех или иных методов. После этого излагается последовательность оценки данного предприятия выбранными методами.

При этом даются по возможности источники используемой информации. Это, например, относится к информации, с помощью которой была рассчитана ставка капитализации или ставка дисконта.

Обосновываются выбор той или иной величины мультипликатора, внесение поправок на контрольный или неконтрольный характер пакетов акций, поправок на ликвидность.

Доказывается необходимость и анализируются оптимальные размеры мультипликаторов и поправок.

Завершается данный раздел заключением о величине стоимости оцениваемого предприятия. Как правило, здесь показатели стоимости, полученные разными подходами, сводятся в табличную форму, им придаются определенные веса, и на этой основе выносится заключение о величине стоимости.

Отчет о методах оценки, кроме основной части, имеет приложения. В них, в частности, приводятся заявление об отсутствии личной заинтересованности оценщика, допущения и оговорки.

Практические задания к теме № 3

Задание 1. Изучить готовый отчет об оценке действующего предприятия. Выделить основные недостатки и преимущества отчета. Провести анализ типичных ошибок отчета об оценке бизнеса.

Размещено на Allbest.ru

Источник: https://revolution.allbest.ru/economy/00577355_0.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.